據财聯社統計，這是今年以來第四次降準，此前1月、4月和7月分(fēn)别下(xià)調過銀行準備金率。

　　今年6月24日，中(zhōng)國人民銀行宣布從2018年7月5日起，下(xià)調國有大(dà)型商(shāng)業銀行、股份制商(shāng)業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商(shāng)業銀行、非縣域農村(cūn)商(shāng)業銀行、外(wài)資(zī)銀行人民币存款準備金率0.5個百分(fēn)點。本次降準釋放(fàng)資(zī)金約7000億元。

　　今年4月17日，中(zhōng)國人民銀行宣布從2018年4月25日起，下(xià)調大(dà)型商(shāng)業銀行、股份制商(shāng)業銀行、城市商(shāng)業銀行、非縣域農村(cūn)商(shāng)業銀行、外(wài)資(zī)銀行人民币存款準備金率1 個百分(fēn)點；同日，上述銀行将各自按照“先借先還”的順序，使用降準釋放(fàng)的資(zī)金償還其所借央行的中(zhōng)期借貸便利（MLF）。本次降準，除去(qù)9000億元置換部分(fēn)，釋放(fàng)增量資(zī)金約4000億元。

　　今年1月25日，央行實施了普惠金融定向降準，當時釋放(fàng)長期流動性約4500億元。

　　财聯社數據統計，自2011年12月至2018年7月5日，存款準備金率一(yī)共下(xià)調10次，大(dà)型存款類機構存款準備金率從21.5%變動至15.5%，中(zhōng)小(xiǎo)型存款類機構存款準備金率從19.5%下(xià)調至13.5%。而從降準後下(xià)一(yī)個股市交易日的情況來看，上證指數錄得4次下(xià)跌，6次上漲，平均漲幅爲0.14%。其中(zhōng)，2016年3月1日降準後，次日上證指數收盤大(dà)漲4.26%。跌幅最大(dà)的一(yī)次是2015年9月6日降準，隔日上證指數大(dà)跌2.52%。

各方解讀降準的影響

　　值得注意的是，國慶長假期間，海外(wài)市場大(dà)幅震蕩，股市方面則壓力山大(dà)，幾乎盡墨，尤其港股跌幅不小(xiǎo)，自9月28日15：00滬深股市收盤算起，恒生(shēng)指數在國慶長假期間累計下(xià)跌4.11%。

　　與此同時，美元持續走強，長假期間多國貨币遭沖擊。根據不完全統計，年初至今非美元貨币兌美元貶值幅度在雙位數的貨币達到7個，分(fēn)别是阿根廷比索、土耳其裏拉、南(nán)非蘭特、巴西雷亞爾、印度盧比、俄羅斯盧布、印尼盾。

　　本輪新興市場動蕩與美元指數的調整息息相關，從本質上說，是美國進入加息周期後美元走強的直接結果。因此，新興市場貨币彙率後續的走勢，仍與美元指數的變動高度相關，而後者又(yòu)受美國經濟前景的影響。

　　對于此次降準，興業銀行首席經濟學家魯政委表示，再度降準置換MLF，保持了總量不變，體(tǐ)現了穩健中(zhōng)性；但拉長了期限結構，有助于壓縮期限利差；持續的降準，最終會有助于改善市場風險偏好，壓縮信用利差，改善民營企業融資(zī)條件。

　　西南(nán)宏觀團隊認爲，在外(wài)部利率攀升，美國國債利率達到近7年高位，而美元再度升值環境下(xià)，央行繼續降準，顯示央行政策已經明确的以穩定國内經濟和金融市場爲主。在實體(tǐ)經濟持續走弱環境下(xià)，寬松的貨币環境不會發生(shēng)變化。人民币彙率存在一(yī)定貶值壓力，但有序可控。

　　前海開(kāi)源基金楊德龍表示，央行此次下(xià)調存款準備金率1個百分(fēn)點，釋放(fàng)約7500億元增量資(zī)金，這可以增加金融機構支持小(xiǎo)微企業、民營企業和創新型企業的資(zī)金來源，促進提高經濟創新活力和韌性，增強内生(shēng)經濟增長動力，推動實體(tǐ)經濟健康發展，同時大(dà)幅提升股市信心，有利于“紅十月”行情展開(kāi)，進而四季度啓動中(zhōng)級反彈行情。