展望：本周5月份玉米合約價格上漲了37.50美分(fēn)/蒲式耳（5.7%），俄羅斯入侵了烏克蘭。烏克蘭作爲一(yī)個重要的糧食出口國，今年預計出口總計5750萬噸的玉米和小(xiǎo)麥，随着周四早晨俄羅斯的入侵，出口港口已經關閉。在入侵發生(shēng)後的第一(yī)個交易日，其對全球出口貿易的威脅使得玉米和小(xiǎo)麥期貨都創出新的合約高點。周四，新作和陳作玉米小(xiǎo)麥期貨都創出合約新高，5月份玉米期貨的日内高點爲7.1625美元/蒲式耳。玉米期貨，不管是陳作還是新作玉米，都從日内的漲停點回落，5月份合約收盤價上漲了9美分(fēn)/蒲式耳，而9月份合約收盤價下(xià)跌了8美分(fēn)/蒲式耳。

往後看，唯一(yī)可以肯定的是市場将保持波動。市場将極力評估這次入侵所造成的不确定性，在糧食價格、外(wài)彙彙率和運費(fèi)市場，都融入了“戰争風險”因素。谷物(wù)多頭都指向了俄烏沖突可能延長并導緻的農作物(wù)種植和出口設施中(zhōng)斷的可能，而空頭認爲2014年克裏米亞脫離(lí)對于糧食出口基本沒有什麽影響。隻有時間才能告訴我(wǒ)們哪個觀點是對的。

本周四和周五正在舉行的美國農業部農業前景論壇将對2022/23年度美國農作物(wù)平衡表提出初步看法。首要的數據就是預測2022年美國農民将會種植3723萬公頃（9200萬英畝）的玉米和3529萬公頃（8720萬英畝）的大(dà)豆。美國農業部的預測都低于數據發布前市場對兩種作物(wù)的預測。對于玉米，美國農業部預計2022年的單産将達到11.38噸/公頃（181蒲式耳/英畝），如果得以實現将爲曆史最高。該部初步預測玉米産量爲3.8712億噸（152.4億蒲式耳），如果實現也将是新的曆史紀錄。

在需求方面，美國農業部認爲和2021/22年度的情況基本相似。飼料和副産品用量和2021/22年度的預計相仿，而燃料乙醇生(shēng)産的用量增加了190萬噸（7500萬蒲式耳）。出口預測2022/23年度略有減少，爲5969.3萬噸（23.5億蒲式耳），原因是“盡管全球貿易量增加，......，出口競争預計會加劇”。年末庫存預計爲4991.4萬噸（19.65億蒲式耳），這将是三年來的最高，使得年末庫存消耗比較2021/22年度的10.4%上升至13.2%。較大(dà)的結轉庫存使得美國農業部将農場平均價格下(xià)調至196.84美元/噸（5.00美元/蒲式耳）。

美國農業部的周度出口銷售報告由于周一(yī)是美國公衆假日而延遲發布，但出口檢驗報告顯示上周的出口量爲158萬噸。出口檢驗量較前一(yī)周增加了8%，與季節性增長一(yī)緻。年度至今玉米出口檢驗量爲2160萬噸，減少了11%。該報告還顯示高粱的出口檢驗量爲25.7萬噸，較前一(yī)周增加了41%，其中(zhōng)出口到中(zhōng)國的數量爲25.5萬噸，其餘出口到墨西哥。

從技術角度，3月份玉米合約趨勢性走高，在過去(qù)三天每天都創出了新的合約高點。但是，周四市場收盤價較其日内高點回落了26美分(fēn)/蒲式耳并接近日内交易區間底部的事實顯示牛市動能在萎縮。市場正在接近超買水平，可能需要修正性回撤。還有，近期美元的強勢（全球投資(zī)者将金錢轉移到比較安全的地方）可能會相對影響美國玉米的出口定價和競争力。趨勢性支撐位爲6.53（美元/蒲式耳），而後就是長期趨勢性支撐位6.1525（美元/蒲式耳）。