最近幾周全球農産品價格從前期高點大(dà)幅回落，令人期待持續高企的食品通脹壓力有望得到遏制，至少暫時看起來如此。

  今年早些時候，全球谷物(wù)、油籽以及植物(wù)油價格紛紛創下(xià)多年新高或者刷新曆史最高紀錄，因爲全球主要産區遭遇拉尼娜現象相關的幹旱炎熱天氣，新冠疫情大(dà)流行引發物(wù)流鏈中(zhōng)斷以及貨運成本上升，而俄烏沖突導緻黑海出口受到擾亂，主要糧食和食用油出口國實施限制出口政策，以确保國内供應充足，進一(yī)步加劇了全球供應緊張。不過近來市場對食品供應短缺的恐慌性情緒已經融解，取而代之的是對主産國産量提高有助于補充庫存的樂觀預期。ADM投資(zī)服務公司駐倫敦的策略師馬克·奧斯瓦爾德表示，供應可能不會有之前想象的那麽短缺，因爲其他生(shēng)産國将彌補烏克蘭的任何供應損失。在南(nán)半球，澳大(dà)利亞小(xiǎo)麥有望再度豐收，巴西玉米豐産在望，農戶抓緊收獲，以至于大(dà)量新收玉米隻能堆積在筒倉外(wài)；在北(běi)半球，曾經因爲春季低溫多雨天氣而擔心作物(wù)播種延遲的緊張情緒已經緩解，玉米和大(dà)豆播種進度均已超過曆史均值。

  本月迄今，馬來西亞棕榈油期貨已經下(xià)跌21%，加拿大(dà)油菜籽下(xià)跌24%。與此同時，芝加哥期貨交易所的小(xiǎo)麥期貨下(xià)跌16.4%，豆油期貨下(xià)跌12%，玉米期貨下(xià)跌8%。本月彭博農産品價格指數也有望創下(xià)2011年以來的最大(dà)月度跌幅。除了供應擔憂有所緩解之外(wài)，導緻本月農産品價格全線下(xià)跌的關鍵因素在于，投資(zī)者日益擔心經濟下(xià)滑可能導緻需求減少。雖然期貨價格的波動需要一(yī)段時間才能傳導到雜(zá)貨店(diàn)的零售價格，但是美國雞肉和牛肉價格已經開(kāi)始一(yī)點點回落。美國農業部前任首席經濟學家喬·格勞伯表示，今年下(xià)半年美國消費(fèi)者在超市的賬單開(kāi)支将會回落，特别是如果能源價格下(xià)降的話(huà)。

  截至6月24日的10個交易日裏，美國汽油均價從之前的曆史高點持續走軟。國際原油期貨價格也已經比3月份美國宣布禁止進口俄羅斯原油時代高點回落10%以上。化肥價格也從曆史高點回落。聯合國糧農組織的食品價格指數在3月份漲到曆史最高後，已經連續出現回落。不過，當前的食品價格依然高企，可能導緻一(yī)些消費(fèi)者囊中(zhōng)羞澀。美國政府上周估計今年食品價格将全面上漲8.5%。

  盡管近期農産品期貨大(dà)幅下(xià)跌，彭博大(dà)宗商(shāng)品價格指數已經從曆史高點下(xià)跌約13？%，但是一(yī)些知(zhī)名投行并未因此改變看漲立場，例如高盛集團就認爲價格還未見頂。該投行的首席大(dà)宗商(shāng)品分(fēn)析師傑弗瑞·庫裏認爲，他同意經濟長期衰退将導緻商(shāng)品需求下(xià)降，價格也會随之下(xià)跌。但是現在還沒有到那種狀态，經濟增長和最終用戶的需求隻是增長放(fàng)緩而不是直接減少。澳新銀行的上海分(fēn)析師指出，随着糧食和食用油成本下(xià)降，6月份的消費(fèi)價格指數漲幅預計将低于去(qù)年的2.5%。但是考慮到烏克蘭、印度和其他主要出口國的供應前景不确定，現在說食品通脹已經結束還爲時過早。

  棕榈油價格已經從高位大(dà)跌約30%，因爲頭号出口國印尼近期出台政策鼓勵出口，以降低國内龐大(dà)的庫存。但是和其他農産品一(yī)樣，任何供應中(zhōng)斷或惡劣天氣都可能引發新一(yī)輪飙升行情。當前這輪價格下(xià)跌很可能隻是按下(xià)通脹的暫停鍵。

來源：中(zhōng)華糧網